{"id":645,"date":"2026-02-24T13:48:42","date_gmt":"2026-02-24T21:48:42","guid":{"rendered":"https:\/\/sesupo.com\/?p=645"},"modified":"2026-02-24T13:48:45","modified_gmt":"2026-02-24T21:48:45","slug":"deuda-pensiones-y-caja-unica-asi-se-financia-el-gobierno-salvadoreno-con-el-ahorro-de-los-trabajadores","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/sesupo.com\/?p=645","title":{"rendered":"Deuda, pensiones y caja \u00fanica: as\u00ed se financia el gobierno salvadore\u00f1o con el ahorro de los trabajadores"},"content":{"rendered":"\n<p>El Salvador est\u00e1 entrando en 2026 con una deuda p\u00fablica que ya equivale, pr\u00e1cticamente, al tama\u00f1o de toda su econom\u00eda, y con un Estado que ha convertido los ahorros de los trabajadores para su vejez en una de sus principales fuentes de financiamiento. Detr\u00e1s de los discursos de estabilidad y crecimiento, las cifras oficiales muestran un pa\u00eds que vive endeudado, paga intereses millonarios cada d\u00eda y traslada el riesgo fiscal al sistema de pensiones.<a href=\"https:\/\/diario.elmundo.sv\/economia\/la-deuda-publica-total-de-el-salvador-con-pensiones-aumento-en-1670-millones-en-2025\" target=\"_blank\" rel=\"noreferrer noopener\"><\/a><\/p>\n\n\n\n<hr class=\"wp-block-separator has-alpha-channel-opacity\"\/>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\" id=\"1-una-deuda-que-casi-iguala-el-tamao-del-pas\">1. Una deuda que casi iguala el tama\u00f1o del pa\u00eds<\/h2>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>La deuda p\u00fablica total, incluyendo pensiones, ronda los 33 mil millones de d\u00f3lares, es decir m\u00e1s del 90% del PIB, uno de los niveles m\u00e1s altos de la regi\u00f3n.<a href=\"https:\/\/dinero.hn\/la-deuda-publica-de-el-salvador-supero-los-22-124-millones-en-agosto\/\" target=\"_blank\" rel=\"noreferrer noopener\"><\/a><\/li>\n\n\n\n<li>Solo entre 2024 y 2025, el endeudamiento aument\u00f3 m\u00e1s de 1,600 millones de d\u00f3lares, lo que significa que el gobierno sigue cubriendo gastos corrientes y obligaciones antiguas con deuda nueva.<a href=\"https:\/\/www.infobae.com\/america\/america-latina\/2026\/01\/19\/la-deuda-publica-de-el-salvador-supero-el-89-del-pib-hasta-noviembre-de-2025\/\" target=\"_blank\" rel=\"noreferrer noopener\"><\/a><\/li>\n\n\n\n<li>Un porcentaje importante de esta deuda paga intereses de entre 6% y m\u00e1s de 9%, encareciendo el servicio de la deuda y reduciendo el espacio para invertir en salud, educaci\u00f3n e infraestructura.<a href=\"https:\/\/www.laprensagrafica.com\/economia\/Gobierno-agrego-438-millones-a-la-deuda-en-un-mes-20251104-0084.html\" target=\"_blank\" rel=\"noreferrer noopener\"><\/a><\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<p>La foto de conjunto es la de un pa\u00eds que cada a\u00f1o produce 100 d\u00f3lares de riqueza y ya debe cerca de 90; al mismo tiempo, el fisco destina miles de millones en intereses para mantener a flote ese esquema.<a rel=\"noreferrer noopener\" target=\"_blank\" href=\"https:\/\/diariolatino.net\/el-salvador-hipoteca-mas-del-89-de-su-riqueza-y-enfrenta-un-2026-de-asfixia-fiscal\/\"><\/a><\/p>\n\n\n\n<hr class=\"wp-block-separator has-alpha-channel-opacity\"\/>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\" id=\"2-el-papel-oculto-de-los-fondos-de-pensiones\">2. El papel oculto de los fondos de pensiones<\/h2>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>Del total de la deuda, m\u00e1s de 11 mil millones de d\u00f3lares corresponden al sistema de pensiones, es decir, a obligaciones que el Estado tiene con los propios cotizantes.<a href=\"https:\/\/dinero.hn\/la-deuda-publica-de-el-salvador-supero-los-22-124-millones-en-agosto\/\" target=\"_blank\" rel=\"noreferrer noopener\"><\/a><\/li>\n\n\n\n<li>Esa deuda previsional se materializa en instrumentos como los Certificados de Financiamiento de Transici\u00f3n (CFT) y los Certificados de Obligaciones Previsionales (COP), que son t\u00edtulos que el gobierno coloca directamente en los fondos de pensiones.<a href=\"https:\/\/diario.elmundo.sv\/economia\/la-deuda-publica-total-de-el-salvador-con-pensiones-aumento-en-1670-millones-en-2025\" target=\"_blank\" rel=\"noreferrer noopener\"><\/a><\/li>\n\n\n\n<li>En la pr\u00e1ctica, el Estado toma prestado el ahorro de los trabajadores para financiar su presupuesto, a cambio de un papel que promete pagar en el futuro, muchas veces con tasas que \u00e9l mismo define.<a href=\"https:\/\/dinero.hn\/la-deuda-publica-de-el-salvador-supero-los-22-124-millones-en-agosto\/\" target=\"_blank\" rel=\"noreferrer noopener\"><\/a><\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<p>Esto crea una relaci\u00f3n perversa: el gobierno se presenta como \u201cgarante\u201d de las pensiones, pero al mismo tiempo es el principal deudor del sistema. Si el fisco entra en problemas de liquidez, quienes corren el mayor riesgo son los mismos cotizantes.<\/p>\n\n\n\n<hr class=\"wp-block-separator has-alpha-channel-opacity\"\/>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\" id=\"3-cmo-se-est-usando-el-dinero-de-las-pensiones\">3. C\u00f3mo se est\u00e1 usando el dinero de las pensiones<\/h2>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>En los \u00faltimos a\u00f1os, el gobierno ha seguido emitiendo m\u00e1s deuda ligada a pensiones para cubrir necesidades de caja, incluyendo vencimientos de deuda vieja, d\u00e9ficits fiscales y otros compromisos del Estado.<a href=\"https:\/\/www.laprensagrafica.com\/economia\/Gobierno-agrego-438-millones-a-la-deuda-en-un-mes-20251104-0084.html\" target=\"_blank\" rel=\"noreferrer noopener\"><\/a><\/li>\n\n\n\n<li>En un solo a\u00f1o se han sumado cientos de millones de d\u00f3lares en nuevos t\u00edtulos previsionales, al mismo tiempo que se reduce algo la deuda interna \u201ctradicional\u201d, lo que sugiere un cambio de acreedores: se paga a unos usando el ahorro de los trabajadores.<a href=\"https:\/\/diario.elmundo.sv\/economia\/la-deuda-publica-total-de-el-salvador-con-pensiones-aumento-en-1670-millones-en-2025\" target=\"_blank\" rel=\"noreferrer noopener\"><\/a><\/li>\n\n\n\n<li>Lejos de ser un \u201cfondo intocable\u201d, las pensiones operan como una caja casi autom\u00e1tica de financiamiento barato y pol\u00edticamente menos visible que colocar bonos en mercados internacionales.<a href=\"https:\/\/www.infobae.com\/america\/america-latina\/2026\/01\/19\/la-deuda-publica-de-el-salvador-supero-el-89-del-pib-hasta-noviembre-de-2025\/\" target=\"_blank\" rel=\"noreferrer noopener\"><\/a><\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<p>El problema no es solo contable: cada d\u00f3lar que se usa hoy para tapar huecos fiscales es un d\u00f3lar que deber\u00e1 pagarse ma\u00f1ana a jubilados y futuros pensionados, en un contexto donde la poblaci\u00f3n est\u00e1 envejeciendo y la base de cotizantes no crece al mismo ritmo.<\/p>\n\n\n\n<hr class=\"wp-block-separator has-alpha-channel-opacity\"\/>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\" id=\"4-riesgos-para-el-futuro-de-los-pensionados\">4. Riesgos para el futuro de los pensionados<\/h2>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>El propio FMI y estudios actuariales advierten que el esquema previsional actual es inviable a largo plazo si se sigue cargando al Estado con m\u00e1s deuda y si las reglas de jubilaci\u00f3n no cambian.<a href=\"https:\/\/www.infobae.com\/america\/america-latina\/2026\/01\/19\/la-deuda-publica-de-el-salvador-supero-el-89-del-pib-hasta-noviembre-de-2025\/\" target=\"_blank\" rel=\"noreferrer noopener\"><\/a>\u200b<\/li>\n\n\n\n<li>La presi\u00f3n para \u201chacer sostenible\u201d el sistema suele traducirse en propuestas de subir la edad de retiro, aumentar a\u00f1os de cotizaci\u00f3n o reducir beneficios reales, es decir, que los trabajadores paguen el costo del sobreendeudamiento.<a href=\"https:\/\/www.infobae.com\/america\/america-latina\/2026\/01\/19\/la-deuda-publica-de-el-salvador-supero-el-89-del-pib-hasta-noviembre-de-2025\/\" target=\"_blank\" rel=\"noreferrer noopener\"><\/a>\u200b<\/li>\n\n\n\n<li>Si el gobierno no corrige el rumbo, existe el riesgo de que en algunos a\u00f1os se enfrenten retrasos en pagos, recortes de beneficios o reformas de emergencia que sacrifiquen la calidad de las pensiones.<a href=\"https:\/\/www.infobae.com\/america\/america-latina\/2026\/01\/19\/la-deuda-publica-de-el-salvador-supero-el-89-del-pib-hasta-noviembre-de-2025\/\" target=\"_blank\" rel=\"noreferrer noopener\"><\/a>\u200b<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<p>En otras palabras, el Estado gana liquidez hoy, pero los trabajadores asumen el riesgo ma\u00f1ana. El lenguaje t\u00e9cnico del endeudamiento encubre una realidad simple: la jubilaci\u00f3n futura de millones est\u00e1 siendo hipotecada.<\/p>\n\n\n\n<hr class=\"wp-block-separator has-alpha-channel-opacity\"\/>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\" id=\"5-lo-que-esta-situacin-desnuda-del-modelo-actual\">5. Lo que esta situaci\u00f3n \u201cdesnuda\u201d del modelo actual<\/h2>\n\n\n\n<p>Esta combinaci\u00f3n de deuda alta, uso intensivo de fondos de pensiones y dependencia del financiamiento externo revela varios rasgos del modelo fiscal salvadore\u00f1o:<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>Un Estado que gasta sistem\u00e1ticamente m\u00e1s de lo que ingresa y prefiere endeudarse antes que abrir un debate serio sobre impuestos progresivos y prioridades de gasto.<a href=\"https:\/\/copades.com\/monec\/?p=68257\" target=\"_blank\" rel=\"noreferrer noopener\"><\/a><\/li>\n\n\n\n<li>Un sistema de pensiones convertido en fuente estructural de financiamiento del gobierno, m\u00e1s que en un verdadero fondo de ahorro protegido para la vejez.<a href=\"https:\/\/dinero.hn\/la-deuda-publica-de-el-salvador-supero-los-22-124-millones-en-agosto\/\" target=\"_blank\" rel=\"noreferrer noopener\"><\/a><\/li>\n\n\n\n<li>Una sociedad que, muchas veces, no ve la dimensi\u00f3n del problema porque la discusi\u00f3n se queda en cifras t\u00e9cnicas y no se traduce en preguntas concretas: \u00bfhabr\u00e1 dinero para mi pensi\u00f3n?, \u00bfqu\u00e9 calidad tendr\u00e1?, \u00bfcu\u00e1nto de mi ahorro ya se gast\u00f3 el Estado?<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<p><strong>Fuentes:<\/strong><\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>Ministerio de Hacienda de El Salvador, estad\u00edsticas de deuda p\u00fablica y deuda previsional (informes 2024\u20132025).<\/li>\n\n\n\n<li>Banco Central de Reserva de El Salvador, datos de PIB y finanzas p\u00fablicas (series 2024\u20132025).<\/li>\n\n\n\n<li>Infobae, \u201cLa deuda p\u00fablica de El Salvador super\u00f3 el 89% del PIB hasta noviembre de 2025\u201d (enero de 2026).<\/li>\n\n\n\n<li>La Prensa Gr\u00e1fica, secci\u00f3n Econom\u00eda, notas sobre deuda p\u00fablica y sistema de pensiones (octubre\u2013diciembre de 2025).<\/li>\n\n\n\n<li>Pension Policy International, \u201cEl Salvador: deuda del Estado con pensiones supera los 11,000 millones\u201d (2025).<\/li>\n\n\n\n<li>Fondo Monetario Internacional (FMI), informes y comunicados sobre El Salvador y su sistema previsional (misiones 2024\u20132025).<\/li>\n<\/ul>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>El Salvador est\u00e1 entrando en 2026 con una deuda p\u00fablica que ya equivale, pr\u00e1cticamente, al tama\u00f1o de toda su econom\u00eda, y con un Estado que ha convertido los ahorros de los trabajadores para su vejez en una de sus principales fuentes de financiamiento. Detr\u00e1s de los discursos de estabilidad y crecimiento, las cifras oficiales muestran&#8230;<\/p>\n","protected":false},"author":6,"featured_media":654,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_monsterinsights_skip_tracking":false,"_monsterinsights_sitenote_active":false,"_monsterinsights_sitenote_note":"","_monsterinsights_sitenote_category":0,"_jetpack_memberships_contains_paid_content":false,"footnotes":""},"categories":[50,3],"tags":[],"class_list":["post-645","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-editoriales","category-noticias"],"jetpack_featured_media_url":"https:\/\/sesupo.com\/wp-content\/uploads\/2026\/02\/image-2.png","jetpack_sharing_enabled":true,"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/sesupo.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/645","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/sesupo.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/sesupo.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/sesupo.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/users\/6"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/sesupo.com\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcomments&post=645"}],"version-history":[{"count":1,"href":"https:\/\/sesupo.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/645\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":655,"href":"https:\/\/sesupo.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/645\/revisions\/655"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/sesupo.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/media\/654"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/sesupo.com\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fmedia&parent=645"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/sesupo.com\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcategories&post=645"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/sesupo.com\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Ftags&post=645"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}